會員專屬｜哪些 RWA 資產類型更可能在香港率先落地？

 

會員聲明：本文為會員專屬研究內容，僅用於資訊與教育目的，不構成任何投資建議、證券要約或資產發行意見。內容基於公開資訊整理，部分分析由 AI 輔助完成，並經人工審核。

 

一、為什麼「選對資產類型」比「上鏈技術」更重要？

在香港語境下討論 RWA，許多討論會自然聚焦於技術方案、鏈型選擇或 Token 設計。但從合規與監管實踐來看，真正決定項目能否存活的第一步，並不是技術，而是資產類型本身是否「可被監管理解」。

香港監管機構對 RWA 的態度並非一刀切，而是高度依賴於三個問題：

1. 資產本身是否已存在成熟的法律屬性；
2. 是否已有可對照的傳統金融監管經驗；
3. 風險是否主要集中在「資訊披露」，而非「收益承諾」。

因此，並非所有現實資產都適合在當前階段進入香港的 RWA 路徑。

 

二、第一梯隊：最可能率先落地的 RWA 資產類型

1️⃣ 現金流明確的「類債權資產」（非公開募集）

這類資產的共同特點是：

• 底層資產清晰；
• 現金流路徑可解釋；
• 底層資產清晰；
• 現金流路徑可解釋；

 

 

📌 會員後續專題預告：
《RWA 項目在香港常見的三種「結構性誤區」》